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投资者怎样研究资产负债?通过资产负债表选股有哪些策略?

2020年-01月-17日 15时:54分:14秒 阅读 配资技巧

本文由菲特股票配资平台主编云碧 创作发布,文章标题是:投资者怎样研究资产负债?通过资产负债表选股有哪些策略? 关键字为:怎么选股,如何选股票,如何选股 主要给股民分享的内容是:

资产负债表是上市公司最主要的综合财务报表之一,作为投资者,想进一步评价上市公司的素质,但可能没有时间对资产负债表的每一栏投入大量的精力去研究。因而,最好的办法就是对表中的重要会计科目和比率指标进行关注。

一、变现能力法:洞悉公司的流动性

一切为了销售”的上市公司经营模式中,保持资产的变现能力是公司流动资产管理的最核心目标。流动资产包括货币资金、短期投资、应收款项、存货、待摊费用等。一个公司的流动资产高,说明该公司的支付能力与变现能力相当不错。在流动资产中,要特别重点关注货币资金、应收账款和存货。

(一)观察货币资金、应收账款、存货占流动资产的比重

一般来说,应收账款和存货所占比重较大。不同的上市公司由于所处行业和销售技巧不同,这一余额或比重也有所不同,如以现金方式销售的商业零售企业,应收账款和存货占流动资产比重就不大,而产品市场已经成熟的工业企业,这一比重就会更大些。

(二)计算应收账款周转率和存货周转率

应收账款周转率反映的是企业应收账款这一债权资金周转的速度,可用一年周转的次数,或周转一次需要的天数表现。从这一指标可以知道上市公司有多少销售收入是通过赊销实现的。一般而言,周转次数这一指标是越大越好,周转一次所需天数是越少越好。

投资者怎样研究资产负债?通过资产负债表选股有哪些策略?

销售收入中应收账款所占的比重越小越好,这说明上市公司现金销售比重大,货款回笼迅速,资金周转快。存货周转率反映上市公司存货变现的快慢程度,表示方法与应收账款周转率相同,即可用年度周转次数,或周转一次需要的天数表现。

其指标意义也与应收账款周转率指标基本相同,但与应收账款有所不同的是,在一定条件下,尤其是市场需求旺盛、产品热销供不应求时,保留一定的存货以防止脱销是必要的。

(三)进行纵向对比和同业对比

通过历史阶段或与同业中的其他公司进行对比,可以判断公司经营情况的变化及其趋势。因为行业及销售方式的不同,货币资金、应收账款、存货余额差异可能会很大,比如零售行业应收账款一般很小,房地产行业存货余额很大等等。所以,与公司自身历史相比会显得更有意义。

副在总资产中,现金、应收账款、存货、固定资产等常用的资产会计科目其占比会因行业的差别而有所差异,如制造业、批发业、零售业、资本密集型服务业和劳动密集型服务业的存货在总资产的比重则分别为25%~35%、35% -50%、50% -60%、0%-10%及0%~10%,见表1-3所示。

二、资产安全性法:洞悉公司的资产质量

资产安全性的考察其实在很大程度上是对上市公司资产质量的考察,最终也是公司的变现能力问题。在会计核算中,资产按性质可划分为财产、债权性资产和其他资产对于上市公司自己拥有的财产而言,会存在一个质量问题,如存货项目包括的“原材料”、“在产品”、“产成品”、“低值易耗品”等项目会随着社会进步或者时间的变化可能会出现贬值或者升值。同样地, "长期投资”“固定资产”、“无形资产”也都存在这一问题。债权性资产存在一个安全问题。

因为这些项目虽然在财务上体现为自己的“资产”,但实际上为别人所控制,在对方的支付能力出现问题,或者缺乏诚信时,就很可能产生“赖账”不还现象,使公司蒙受损失。值得注意的是,财产的贬值或升值不发生特殊情况(如企业因购并而进行资产评估,或者企业进行清产核资时等),通常是难以得知的。

评价财产的贬值或升值并没有具体的指标可以明确计算,但我们可以通过以下途径观察:

1,阅读注册会计师的审计报告或资产评估师的资产评估报告。注册会计师在对公司报表进行审计时有对企业资产进行考察这一程序,如认为企业财产与账面价值产生重大的背离,会要求上市公司进行调整,如上市公司不调整,注册会计师则会在其审计报告中申明。

2,从各种途径观察推测,如外部各类媒体关于公司的报道、上市公司自身公告等等。

3,判断各类资产减值准备的计提情况,是否计提,有否多提或少提以及政策改变的情况。

三、比率指标法:洞悉公司的财务实力

(一)资产负债率

资产负债率是衡量公司财务实力最重要的一个指标。资产负债率又称负债比率,是企业的负债总额与资产总额的比率。它表示在企业资产总额中,债权人提供资金所占的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。计算公式为:资产负债率= (负债总额÷资产总额) × 100%

(二) 负债权益比率

负债权益比率主要分析股东权益与长期负债之比,投资大师彼得·林奇选股很看重这条,这个指标是确定公司财务实力的一个快捷方法。计算公式为:负债权益比率=负债总额/所有者权益总额×100%在选择股票的过程中,资产负债表是一个比较重要的因素。但有一点请投资者注意:资产负债表只是反映公司在一定日期的全部资产、负债和股东权益,对于这一日期之前和之后的财产状况无法提示。

总之,仅从资产负债表来看,如果资产和所有者权益在逐年增长,负债在逐年减少,那么就可以认为公司的财务地位是稳固的,只要价格合适,就值得投资。一般来说,处在不同行业的公司,其资产负债表的关键信息点不同程度地表现出某些行业特征。

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2002年开始接触股票配资这一块,炒股15年,历尽股市酸甜苦辣,投资者遇到的配资问题可能我都遇到过,欢迎一起交流。
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