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产品价格持续上升型公司趋势分析与运用要点

2020年-01月-17日 16时:02分:45秒 阅读 配资技巧

本文由菲特股票配资平台主编皓凯 创作发布,文章标题是:产品价格持续上升型公司趋势分析与运用要点 关键字为:股票投资策略,股票投资方法,股票投资策略分 主要给股民分享的内容是:

趋势分析中常用财务与公司运营等指标的运用

股市交易的标的,是股票,而股票的根本,是上市公司。股票的趋势,最终是公司因素趋势所形成,而公司因素的趋势,与公司财务、运营等指标密切相关。因此,对公司财务指标、运营指标等做趋势分析,是趋势投资中最根本的环节。一个趋势投资者,如果对这些完全不了解,趋势投资就永远无法抓到根本。

以公司收入为核心的趋势分析与运用要点

公司的经营,首先是收人能力最重要。没有收入,任何一个公司都无法维持运营,更无法让投资者相信公司的未来。因此,收入,是公司分析中最基础的环节。

虽然不同类别公司的收人方式不同,财务计算方面,有些类别的公司还特别麻烦,但最终,所有公司的常规收入都只与3项因素相关:一是产品价格,二是产品销售量,三是下游需求的增减。比较特殊的公司,如银行,其主要产品是贷款。贷款产品的价格是利率,产品的销售量是放贷总量。只要投资者稍微加以关注,产品的价格与销售量都可以被计算出来。

在财务报表中,上市公司通常都只汇报公司的业务收入,经常不披露产品的价格。一些投资者为了简便,就忽略产品的价格与销售量。然而,仅仅看公司报表中的收入,往往很难深入了解公司收入的变化趁势。只有了解了价格与销售量,才能够真正发现公司收入变化的趋势。

在产品价格方面,我们通常把上市公司进行分类,一类是价格持续上升型,一类是价格持续下跌型,一类则是价格经常波动型,最后一类是价格被政策控制型。四类公司,由于产品价格变化特征的不同,股价走势经常差异很大。

产品价格持续上升型公司

这主要包括有限资源属型产品公司、专利型或者类专利型产品的公司两类。铜、黄金、钨、稀土、煤炭、石油等金属与非金属矿,就属于资源型产品。这些矿在自然界中储最有限,随着人类的开发会越来越少,所以,产品价格自然会随着时间持续上升。有专利的医药、食品、饮料,尤其是品牌酒,属于后者。因为其他生产厂商无法复制,消费者又喜欢,价格也容易出现持续上升情况。这两类公司,通常在销售方面较为顺畅,公司经营的压力较小。不过,两类公司在经济周期中产品价格走势有一些不同。资源型产品,更容易在经济景气周期价格上升,在经济不景气周期价格回落,波动幅度相对较大,因此导致收入波动幅度较大,而专利型与类专利型公司,产品价格相对稳定,呈现持续缓慢上升的特征,所以,公司的收入也不会过快上升。但稳定性强。

价格有持续上升能力的公司,收入通常都自然会持续上升。因此,这类公司总是容易得到投资者追捧。其中,资源型公司的股票,容易受到景气周期影响,所以,股价通常呈现长期上升、中期波动幅度很大的特征。这类公司,产品价格的涨跌,经常会成为形成股价趋势的核心因素,当然,也不总是如此。相比之下,专利型与类专利型公司,股价的趋势并不主要受到价格影响,因为价格上升的趋势非常稳定,很容易在某一次行情中被一次性消化。这些公司的股票,更容易受到公司专利的增加、形象的增强与衰弱等因素影响,有时候,则容易受到投资者投资风格趋向保守而形成的估值提升趋势。

表4-1是山东黄金公司的产品价格、收入、赢利与公司市值变化表。

产品价格持续上升型公司趋势分析与运用要点

表4-1 山东份金公司产品价格、收入与公司市值变化表

该公司在2008年年初有一次增发新股40%的资产注入,提升了产量。

通过这张表,我们看到,对于一家产品价格持续上升的公司来说,收入的增长几乎是非常确定的事情,利润增长也同样有保障。但是,股价的波动,并非完全受到收入与利润增长的影响,还有其他因素有时会影响股价的变化。但从大趋势角度看,产品价格的持续上升,最终会带来股价的持续上升。

表4-2是贵州茅台产品价格、收入、利润与公司市值的关系。

产品价格持续上升型公司趋势分析与运用要点

表4-2 贵州茅台产品价格、收入与公司市值的关系表

通过表4-2,我们发现、在产品价格持续上升的同时,公司的收入增长非常稳定,利润也保持平稳增长势头。不过,公司市值在2007年与山东黄金一样,发生了过高的上升,以至于之后都没有办法逾越。如果排除这段趋势,公司的市值总体上与产品价格、收入的增长呈现同比例增长特征。这说明,投资者对某类股票在某段时间的过度偏好,也会导致股价形成不正常趋势。

对价格持续上升型公司的趋势,我们提示如下要点:

(1)产品价格总体上保持上升趋势的公司,收入增长通常都是比较稳定的。尽管不同公司产品价格上升的时间韦奏不一致,但阶段性的产品价格上升,经常会形成影响股价趋势的核心因素或者主要因素。其中,价格波动幅度偏大的公司,价格回落周期还会形成下跌趋势的推动力。因此,投资者对这类公司投资,只要在买入时上升趋势没有上升太多太久,获得趋势赢利的机会都比较大。

(2)对于产品价格持续上升型公司来说,保持价格上升能力的稳定性,是非常重要的。如果投资者发现公司这种能力在减弱或者消失,那么,股票价格就会发生趋势性下跌。相反,如果投资者发现公司这种能力在加强甚至快速增强,那么,股价的上升趋势就会加速。以白酒品牌中的山西汾酒、洋河股份两个公司为例。它们都是通过市场营销加强白酒品牌建设,使得公司白酒品牌地位得到大幅度提升,销售量因此增长,价格提升能力也有所增强.其中,山西汾酒股价在2009年后能够大大超越2007年的历史最高价,就是一个证明。同期,贵州茅台只是继续保持其白酒第一品牌的地位,没有显著提升,其股价在2011年依然没有突破其2007年历史最高价水平。

(3)产品价格的上升趋势,经常会领先股价上升。但是,并不是产品价格上升趋势总是能够领涨股价。在公司产品价格与公司股价之间.投资者对产品价格上升的预期与因之形成的收入增长预期,对股价趋势的形成更为关键。例如,在有色金属价格上升的案例中,铜产品的价格,在2005年开始率先上升,对云南铜业等铜矿产品生产公司的股价形成了领涨作用。但是,铜产品价格在2006年中期就达到了历史高点,价格维持高位震荡直到2008年3月。然而,铜产品上市公司的股价,在2007年却大幅上升。云南铜业的股价,相对于2006年的高价。在2007年上升了将近9倍。这个9倍的上升趋势,其实就是大量拥有资金的投资者,在判断上市公司业绩会大幅增长的预期下,持续购买公司股票形成的。

表4-3是云南铜业在同期产品价格、收入、利润与股票市值之间的关系。

产品价格持续上升型公司趋势分析与运用要点

表4-3 云南铜业产品价格、收入、利润与公司市值的关系

(4)产品价格持续上升的公司,其产品价格更容易受到下游需求的影响,来自同业的竟争压力会相对小一些。因此,下游需求的变化,经常成为主导股价趋势的核心因素。资源型公司,容易受到下游工业需求的影响;消费品类公司,则容易受到消费者期间消费意愿变化的影响。

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2002年开始接触股票配资这一块,炒股15年,历尽股市酸甜苦辣,投资者遇到的配资问题可能我都遇到过,欢迎一起交流。
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